"The state of the token market" - Fabric Ventures - 19.10.2018
„The state of the token market“ ist ein kompakter Report über Marktaktivitäten der Krypto-Industrie mit Fokus auf die Tokenisierung. Fabric Ventures, Herausgeber des Berichts, ist eine Venture Capital Firma mit Fokus auf Early Stage Investments in dezentrale Daten-Netzwerke. Im zweiten Teil wird die Investment Thesis der VC für Web3.0 Protokolle im Kontext einer generationsübergreifenden Evolution von Plattformen beschrieben.
Auf einer Zeitlinie von März 2017 bis September 2018 werden die wesentlichen Meilensteine und Korrelationen des ICO Marktes mit dem ETH Preis dargestellt. Token Sales in 2018 haben zwischen Januar und Ende September insgesamt Kapital in Höhe von 12,3 Milliarden US Dollar eingesammelt, doppelt so hoch verglichen mit Zahlen aus 2017. Auffallend ist, dass 47% der gesamten Mittel durch nur zehn Projekte, insbesondere EOS und Telegram Open Network, eingenommen wurden. Insgesamt betrug die Anzahl an ICOs 981, wobei 567 scheiterten und 414 erfolgreich verliefen. In den letzten vier Monaten ist ein deutliches Abklingen an Token Sales zu verzeichnen. 40,4% an Kapital wurde auf Infrastruktur Projekte allokiert, was bestätigt, dass wir uns noch immer in einer frühen Phase des Marktzyklus befinden. Vor kurzem veröffentlichte Union Square Ventures hierzu einen Artikel „the myth of the infrastructure phase“, in dem ein App-Infrastruktur-App-Zyklus als Grundmuster für die Entwicklung der Industrie beschrieben wird.
Bei Betrachtung der geografischen Verteilung der Token Sales, in Hinsicht des legalen Hauptsitzes des ICOs als auch legalen Wohnsitzes der Gründer, ist eine Konvergenz hin zum Europäischen Markt erkennbar. Die Schweiz, UK, Malta, Gibraltar, Estland, Litauen, Frankreich und Deutschland positionieren sich zunehmend durch transparente und vorausschauende regulatorische Rahmenbedingungen. London, San Francisco, New York und Berlin werden als die wesentlichen Knotenpunkte hervorgehoben.
Es ist ein klarer Trend weg von öffentlichen und hin zu privaten Token Sales zu erkennen. Airdrops erfreuen sich zunehmender Beliebtheit als Verteilungs- und Marketing-Mechanismus. Interessant ist auch, dass über die Hälfte an ICOs ihr Github Repository weniger als drei Monate vor dem Token Sale eingerichtet haben und damit entsprechend wenig erfolgreich waren. Die Investment Thesis im zweiten Teil steht unter dem Leitsatz „tokenisation is to ownership as digitisation was to content.“
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