Cette semaine, les secteurs de la biotech (+6,3%), des biens de consommation (+3,1%) et de l’agroalimentaire (+2,6%) ont surperformé le CAC small (+1,4%).
La société de biotechnologie AB Science (+28,3%) a flambé suite à deux annonces : des résultats favorables concernant des essais cliniques sur sa molécule masitinib (traitement de l’asthme sévère), l’obtention du statut de médicament orphelin pour sa molécule AB8939 (traitement d’une leucémie rare). La société spécialisée dans la nanomédecine Nanobiotix (+17,6%) a elle affiché des résultats positifs sur ses essais précliniques d’association de NBTXR3 et d'un anti-PD-1 sur le contrôle local d’une tumeur irradiée.
La performance du secteur des biens de consommation a été largement porté par Chargeurs (+8,4%), spécialiste de produits textiles, Robertet (+7,7%), spécialiste des arômes et Jacques Bogart (+6,5%), fabricant et distributeur de  produits de luxe.
Le semencier Vilmorin (+2,4%) et le spécialiste de l’agroalimentaire Bonduelle (+2,0%) continuent de bénéficier de leurs récentes publications de chiffre d’affaires.

A contrario ce sont les secteurs de la distribution (-2,4%), de l’énergie (-0,7%) et divers (-0,6%) qui sous-performent le CAC small. Le groupe propriétaire de Sandro, Maje et Claudie Pierlot (SMCP) subit des prises de bénéfices après un T3 enthousiasmant (-4,2%). Le pétrolier Maurel & Prom (-3,1%) poursuit sa tendance baissière (-17,8% YTD). Le producteur d’énergie renouvelable Neoen (-2,9%) retrace sa récente hausse. Du côté des Divers, Boiron (-0,6%) dont les débats autour du déremboursement de l’homéopathie impactent à la baisse le cours de l’action.

TOP

Cette semaine, AB Science (+28,3%) bénéfice de la publication de résultats favorables concernant ses essais cliniques pour le traitement de l'asthme sévère. De même, Nanobiotix (+17,6%) a profité des résultats encourageants dans le cadre des essais de son traitement contre le cancer. Enfin, La Française de l’Énergie enregistre une performance de +16,4%. La société spécialiste de la production d’énergie continue de profiter de l’annonce de l’obtention d’une aide européenne de 2,8 M€ pour la filiale Gazonor la semaine dernière.

FLOP

Cette semaine Claranova (-11,8%) subit des prises de bénéfices suite à la publication d'un CA T1 dynamique mais en ralentissement en séquentiel tandis que Wavestone (-6,9%) souffre de la publication de son T3 soulignant un taux d’activité toujours sous pression. On note également Ateme (-7,6%)  après sa publication d'un CA T3 moins performant en séquentiel.

   Par Harry Wolhandler, Directeur Général Délégué & Directeur de la Gestion Actions chez Amilton AM

• Crée en 1977  par Jacques Benoit à Apt dans le sud de la France, Delta Plus est devenu un acteur mondial majeur des équipements de protection individuelle sur les lieux de travail. 
• Le groupe a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires consolidé de 240,5 M€ et génère plus de 83% de son activité à l’international en couvrant plus de 90 pays. Delta Plus est positionné sur un marché de la protection structurellement porteur grâce à une règlementation de plus en plus exigeante y compris dans les pays émergents.
• Le groupe bénéficie d’une rentabilité élevée avec une marge opérationnelle supérieure à 13%, et génère un cash-flow libre, après versement du dividende, significatif lui permettant de poursuivre une politique de croissance externe ambitieuse.
• En effet après les acquisitions récentes de Vertic-Alpic  (leader français des solutions de sécurisation antichute des infrastructures) en janvier 2017, de Vertic Nederland en novembre 2018 et d’Odco (spécialiste des dispositifs de sécurité pour les travaux en hauteur) il y a un mois, Delta Plus a annoncé être entré en pourparlers exclusifs avec Gamesystem (CA proche de 12 M€) spécialisée dans la sécurisation des bâtiments, en vue d’une prise de participation majoritaire. Cette société est très complémentaire de Vertic car tournée essentiellement vers l’Europe du Sud alors que  Vertic adresse essentiellement l’Europe du Nord.
• Ces opérations de croissance externe participent parfaitement à l’objectif récemment affiché dans une interview donné par le PDG du groupe de réaliser d’ici 5 ans un chiffre d’affaires de 500 M€. A environ 12 fois les bénéfices estimés 2020, la valorisation ne reflète pas les fondamentaux extrêmement solides de cette société de croissance.  

McPhy : La société réalise une augmentation de capital par placement privé de près de 7 M€ via l'émission de 2 552 544 actions nouvelles au prix unitaire de 2,70 euros représentant 17,3% du capital social de la Société. Ces fonds serviront à financer le besoin en fonds de roulement, la R&D et l'accélération de l'activité.

Delta Plus Group : Le groupe, acteur majeur du marché des équipements de protection individuelle, annonce être entré en négociations exclusives en vue d'une prise de participation majoritaire dans la société Gamesystem (CA 2018: 11,5 M€). Le groupe confirme ainsi poursuivre sa stratégie de renforcement de sa couverture géographique dans des zones à fort potentiel.
 

Devoteam - CA T3 - (-4,5% YTD) : Le groupe a remporté les faveurs de la bourse en gagnant près de 6,5% à 80,5 € après la publication de son CA T3 à 182 M€ (+11% en organique) bénéficiant d’un effet jour ouvré positif (+1,1 jour). Pour 2019, le management  prévoit un CA 2019 proche de 765 M€ (vs 774 M€ précédemment) et maintient un objectif de MOC de l'ordre de 10,3%.

Wavestone - CA T3 - (-6,9% YTD) : La société publie un CA T2 de 96,2 M€ (+2% à pcc) et un CA S1 de 194,5 M€ (+1% à pcc). En cause, un taux d’activité sous pression avec une baisse de 3 points à 72%. Le titre perd 5,4% à la suite de cette publication.

Delta Plus Group - CA T3 - (+39,0% YTD) : Le groupe publie un CA T3 de 64,1 M€ (+12,2% et +3% à pcc) porté par la croissance en Europe à 29,7 M€ (+1,1% à pcc) et hors Europe à 34,4 M€ (+4,7% à pcc). Pour la suite de l’exercice, le management souhaite vouloir accélérer le développement par le biais d’opérations de croissance externe. Le titre ne varie pas le jour J.

Ateme - CA T3 - (+4,0% YTD) : Le groupe publie un CA T3 à 15,4 M€ (+1%), une contreperformance par rapport à la croissance du S1. Sur les 9M de l’exercice, Ateme a généré un CA de 45,5 M€  (+13,5% en organique). Le groupe n’a pas reconfirmé ses objectifs d’une croissance de +20% à tcc en 2019. Le titre recule de 5,50% le jour J.

Oeneo - CA T2 - (+19,7% YTD) : Le groupe publie un CA T2 à 74,7 M€ (+6,4% à pcc) porté par la division Bouchage à 42,5 M€ (+12,3% à pcc) qui bénéficie d’un bon niveau d’activité. Pour le S1 2019/2020, le management attend une amélioration du niveau de sa MOC. Le titre perd 2,1% le jour J.

Hexaom - CA T3 - (+5,5% YTD) : Le CA T3 de la société s’élève à 183,4 M€ (+7,1%). L’activité rénovation a apporté sa dynamique positive (+38%) à 35,2 M€ au T3. Le groupe confirme ses objectifs pour l’exercice en cours. Le titre reste stable après la publication.

LNA  Santé - CA T3 - (+11,5% YTD) : Le groupe affiche un CA T3 à 127,6 M€ (-1,7%) marqué par une surperformance du secteur Exploitation à 117,8 M€ (+6% en organique) et un recul du CA Immobilier à 9,9 M€ (-49%) conformément au calendrier de livraison annoncé. Le management révise son objectif de croissance organique à la hausse (+5% vs +4,5%). Le titre varie légèrement de -0,2% le jour J.

Sogeclair - CA T3 - (+28,4% YTD) : Le groupe publie un CA 9M de 134 M€ (+12,9 % à pcc) avec un CA T3 qui ressort à 43,4 M€ (+12,7% à pcc). Au T3, l’activité Aerospace a dégagé un CA de 34 M€ (+6,6%), la Simulation a contribué pour 9,2M€ (vs 5 M€ T3 2018) et le Véhiculier pour 0,3 M€ (vs 0,7 M€ en  2018). En termes de perspectives, le groupe confirme attendre une croissance organique à deux chiffres pour l’année 2019, avec un CA T4 en croissance d’au moins 6,6%. Le titre gagne 1,1% après la publication.

Claranova - CA T1 - (+28,8% YTD) : Claranova a publié un CA T1 2019/2020 de 69,8 M€ (+25% à pcc). Le pôle Internet a généré un CA de 20,8 M€ (+19% à pcc) porté par la transition vers le modèle par abonnement, le pôle Mobile ressort à 48,5 M€ (+30% à pcc) avec le lancement de nouvelles offres en Europe et aux US tandis que le pôle IoT affiche un repli de -42% pcc à 0,5 M€. Le titre recule de 9% le jour J.

Recylex - CA T3 - (-37,5% YTD) : Le groupe publie un  CA T3 de 79,4 M€ (-9,4%) où le segment Plomb affiche un CA de 52,8 M€ (-8,7%), le segment Zinc a enregistré un CA de 20,3 M€ (-8,1%), le segment métaux spéciaux de 3,9 M€ (-23,5%) tandis que le segment plastique a généré un CA de 2,4 M€ (-11,1%). La performance du groupe sur 9M a été marquée par la dégradation des cours des métaux et par la détérioration des conditions commerciales dans les segments Plomb et Zinc. Le titre recule légèrement de -0,3%.

Altarea Cogedim - CA T3 - (+24,4% YTD): Le groupe a publié un CA T3 de 620,4 M€ (+30%) porté par son activité principale, Logements qui lui rapporte 465,7 M€ sur le T3 mais aussi par les segments Immobilier d’entreprise soutenue à Paris et en régions (100 M€ T3 2019) et commerce (+2,9% à pcc) en revenus locatifs notamment. Le titre recule légèrement de -0,9% le jour J.

Bourbon Corporation - CA T3 - (+7,1%YTD) : Bourbon Corporation affiche un CA T3 à 164,3 M€ (+2,5%) porté par Bourbon Marine & Logistics qui réalise un CA de 94,5 M€ (+8,6%). L’activité Bourbon Subsea Services se dégrade légèrement à 36,0 M€ (-5%). Les investissements dans l’offshore sont en croissance en 2019 pour la première fois depuis 2014. Le titre ne varie pas le jour J.

Marie Brizard - CA T3 - (-28,5% YTD) : Le groupe affiche un ralentissement de sa baisse au CA T3 2019 à (-0,6% en organique vs -1,7% au S1) à 98,9 M€. Le CA en France recule (-2,1%) dans un contexte de marché fortement concurrentiel tandis que les US et les autres activités progressent en organique sur le T3 de respectivement +5,9% et +1,0%. Le groupe confirme que son EBITDA 2019 devrait s’établir dans une fourchette comprise entre -20 M€ et -25 M€. Le titre gagne 5,6% le jour J.

Erytech Pharma - CA T3 - (-21,9% YTD) : Le groupe n’affiche pas de CA au T3 2019 tout comme le S1 2019. Sur les 9M, la perte opérationnelle se creuse à -46,8 M€ dûe à la hausse des dépenses en R&D de 37 M€. L’utilisation nette de trésorerie de la société s’élève à 55,6 M€ dont  36,7  M€  de  cash-burn  opérationnel. Le management confirme avoir les fonds nécessaires à ses besoins jusqu’à la fin 2020. Le titre varie légèrement de -0,2% le jour J.

Keyrus - CA T3 -  (-46,2% YTD) : Le groupe affiche un CA T3 2019 de 67,3 M€ (+1% à pcc) porté par un CA de l’activité Grands Comptes de 53,2 M€ (+4,3% à pcc). L’activité Mid Market réalise un CA de 14,1 M€ (-2,1 à pcc). Le management a confirmé ses objectifs de croissance organique en 2019 ainsi qu’un redressement significatif des marges au S2. Le titre gagne 0,4% le jour J.

Agripower, spécialiste de la méthanisation a annoncé le 5 novembre dernier son processus d'introduction en Bourse sur Euronext Growth. En phase d'accélération la société souhaite lever entre 5 et 6 M€ afin de se développer largement sur le territoire français. Agripower a réalisé sur le dernier exercice clos à fin juin 2019 un chiffre d'affaires de 7,2 M€, en hausse de 44 % et bénéficie d'un carnet de commande de 33 M€ lui assurant une forte visibilité.

Retrouvez le communiqué de l'IPO ici