Continuaron las subidas en la renta variable en abril de la mano del avance a buen ritmo de la vacunación y de los planes de estímulos en Estados Unidos, además de los buenos resultados corporativos del primer trimestre. Sin embargo, ha habido sustos, como el aumento de casos de Covid en Asia (especialmente de la cepa india) que han animado a los inversores a recoger beneficios, aunque ha terminado el periodo prácticamente en máximos, sobre todo en Estados Unidos. Han sido precisamente las bolsas americanas las que lideraban las subidas (entre el 2,71% y el 5,40%), mientras que las europeas avanzaban entre el 0,85% y el 3,86% quedando Asia descolgada, con el Nikkei bajando un 1,25%.
En cuanto a la renta fija, la noticia volvía a estar en la deuda de gobierno estadounidense, aunque en esta ocasión era porque se relajaba la rentabilidad de bono a diez años hasta el 1,63%. En Europa, los tipos bajaban ligeramente en Alemania y repuntaban en los periféricos, dando como resultado que el índice en euros retrocedía 0,08%. Mejor comportamiento ha tenido la deuda corporativa europea, con una ligerísima reducción de los diferenciales de crédito y con el índice subiendo un 0,02%.
En el mercado de divisas, destaca el euro, que se recuperaba con fuerza subiendo de manera significativa frente a las principales monedas (+2,47% con el dólar, + 2,21% con la libra +1,19% frente al yen), salvo con el yen.
En Value Tree seguimos manteniéndonos invertidos en renta variable y un mes más continuamos en la parte alta de exposición. Apenas se han hecho movimientos con las acciones, saliendo principalmente de valores que no han cumplido con nuestras expectativas y buscando opciones con mayor potencial, prestando más atención a los valores concretos que a los sectores en los que se hallen.
En renta fija seguimos apostando por la deuda corporativa y un mes más hemos vuelto a aumentar el nivel de riesgo, entrando en emisiones que, aunque sean Investment grade tengan una mayor rentabilidad a vencimiento y una mayor duración. Sin embargo, ante la dificultad que esto conlleva, en esta ocasión hemos añadido una emisión en dólares.
Por último, en cuanto a las estrategias de cobertura, no se ha tocado la existente sobre el dólar. Dado el buen tono del mercado, se han dejado vencer los put spreads que se tenían sobre el Eurostoxx 50 y el Standard & Poor´s 500 y no se han añadido nuevas estrategias. También se ha seguido aprovechando la volatilidad de Moderna. Este mes se han recomprado las puts vendidas a abril y se han dejado vencer las calls. Además, se han vendido nuevas calls a mayo.
Tabla de rentabilidades a 11 de mayo 2021.
Índices renta variable
2021 (a 11/05/2021)
Value Tree
2021 (a 11/05/2021)
S&P 500
10,54%
Value Tree Best Bonds
0,33%
NIKKEI 225
4,95%
Value Tree Defensive
5,23%
DAX 30
10,15%
Value Tree Balanced
7,83%
Eurostoxx 50
11,07%
Value Tree Dynamic
10,61%
CAC 40
12,90%
Value Tree Best Equities
15,14%
FOOTSIE
5,72%
Value Tree Defensivo P. P.
5,16%
IBEX 35
11,31%
Value Tree Dinámico P. P.
13,16%
Tabla de rentabilidades a cierre de abril de 2021.
Índices RV
Abril 2021
2021
Value Tree
Abril 2021
2021
S&P 500
5,24%
11,32%
Value Tree Best Bonds
-0,16%
0,35%
NIKKEI 225
-1,25%
4,99%
Value Tree Defensive
1,33%
5,30%
DAX 30
0,85%
10,33%
Value Tree Balanced
2,08%
8,09%
Eurostoxx 50
1,42%
11,88%
Value Tree Dynamic
2,91%
11,57%
CAC 40
3,33%
12,93%
Value Tree Best Equities
2,65%
14,91%
FOOTSIE
3,82%
7,88%
Value Tree Defensivo P. P.
1,20%
4,91%
IBEX 35
2,74%
9,18%
Value Tree Dinámico P. P.
3,28%
14,08%
Cambios en la tributación de los planes de pensiones
En el marco determinado por los Presupuestos Generales del Estado para 2021, se han producido algunos cambios en los límites de aportaciones a planes de pensiones a partir del año 2021.
La deducción máxima en 2021 será, por tanto, de 2.000 € hasta un máximo del 30% del rendimiento neto del trabajo y de actividades económicas percibidos individualmente en el ejercicio ha pasado de 8.000 euros a 2.000 euros. En concreto, el límite de aportación individual máximo a planes de pensiones individuales
En cuanto a la fiscalidad del rescate, no hay novedades, a diferencia de los fondos de inversión, los importes rescatados tributan en la renta como rendimientos del trabajo. Los PGE también incluyen cambios en las tablas de IRPF con un nuevo tramo máximo al 47% (para las rentas superiores a 300.000 €) frente al 45% actual. Así, aquellos partícipes que deseen realizar un rescate y cuya base imponible supere esa cantidad, se verán afectados por este cambio fiscal. De ahí, la importancia de planificar la forma de rescate para optimizar el retorno financiero-fiscal de su capital. Desde Value Tree recomendamos abordar esta materia con una visión del conjunto de las rentas y patrimonio del partícipe previo a realizar cualquier solicitud de rescate total o parcial.
Si desea más información acerca de nuestros planes de pensiones, Value Tree Dinámico o Value Tree Defensivo, no dude en contactar con nosotros. El equipo de planificación patrimonial en Value Tree estará encantado de acompañarles en sus reflexiones y análisis para optimizar su patrimonio.
Eva Alonso en Alfa Positivo "Fiscalidad y optimización financiera. Conceptos básicos"
Eva Alonso, socia y directora de planificación patrimonial en Value Tree, impartió hace unas semanas una charla online en exclusiva para las comunidades de Value Tree y de Alfa Positivo, organizador del evento. En ella, Eva Alonso hizo un recorrido por los conceptos básicos a tener en cuenta en materia de fiscalidad y optimización financiera. Ahora, para todos aquellos que no pudieron asistir a la charla, dejamos a continuación el vídeo, que también está disponible en nuestras redes sociales. Esperamos que os guste.
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