La reforma del sistema previsional chileno obliga a voltear la mirada hacia el mercado de capitales.
En nuestra infografía: ¿Cuál es la rentabilidad que han tenido los multifondos del sistema en los últimos cinco años y cómo se distribuye la inversión de las AFP?
Conoce los recientes movimientos en la firma internacional Garrigues, el arribo del bufete Santiváñez Antúnez al mercado colombiano y un nombramiento en Baker McKenzie - Chile.
Uruguay se convierte en el segundo país en emitir bonos verdes, mientras que la papelera chilena CMCP sale a Bolsa con su cuarta oferta de títulos sostenibles.
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Chile: ¿El Estado como regulador y parte del sistema previsional?
Cuando en Chile se habla de modificar el sistema de pensiones, que ha sido modelo para otros países, los temores por los efectos de esa reforma saltan a la vista: esta impacta en las AFP, instituciones que mueven una masa de recursos equivalente a cerca del 70 % del Producto Interno bruto (PIB), de acuerdo con datos de la Comisión Económica para América Latina (Cepal).
La reforma plantea nuevas entidades privadas para sustituir a las AFP, sin embargo, hay un rol que asume el Estado —que es el regulador del mercado— que hay que mirar de cerca, pues entrará a competir como un actor más, toda vez que administrará recursos provenientes de su propio aporte al sistema, así como parte del 6 % que en lo sucesivo entregará el empleador.
Es aquí donde comienzan los temores de los expertos: al ser juez y parte en el nuevo esquema, el Estado podrá decidir cuáles proyectos apoyar o no con la ventaja de conocer detalles que seguramente los privados no conocerán, razón que llama a establecer reglas claras para evitar que se afecten los precios de los instrumentos financieros.
En el medio, las reformas anunciadas al régimen tributario chileno también tendrán una incidencia directa en el futuro rol de las AFP y en el mercado de capitales, pues al cobro de un 10 % a cada transacción efectuada bajo el nuevo esquema de la ley de estampillas y timbre, se suma el anunciado impuesto a las transacciones financieras, que encarecería las operaciones en Bolsa al añadir un 0,5 % por este concepto, al margen de enmascarar una posible doble tributación.
Todo esto orbita alrededor de un mercado que ya perdió profundidad con los tres retiros autorizados por el gobierno durante la pandemia, como medida de auxilio a las familias ante la crisis desatada por el Covid-19, de lo que ni en el marco de la pandemia ni fuera de ella se habla ni existen propuestas para apoyar su recuperación.
La terminación del contrato de servicios financieros de manera unilateral por parte de las instituciones bancarias es uno de los efectos más drásticos.
En la operación Localiza Rent a Car actuó como garante y Caixa Econômica Federal, que fue apoyada por Cascione Pulino Boulos Advogados, como colocador principal.
No pasa la tormenta para dLocal.Nueve estudios de abogados investigan los balances del unicornio uruguayo, que fue acusado de fraude dos días después de presentar ‘asombrosos resultados’ del último trimestre, reseñó Ámbito.
